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责任编辑：吴化章2018年，资本市场上演冰与火之歌回顾2018年，很多股民感受最深的一边是层出不穷的众多新政和热门概念，一边是冰冷的亏损数字。不过，新政和严监管下，资本市场生态也在改善，有进有出，资本市场正在变成活水。就像证监会主席刘士余所言，“股市的感觉像是在冬天，既然冬天已经来了，春天也就不远了。”

大摩于早前研报中表示，将腾讯（00700）目标价由508元下调1.97%至498元，评级“增持”。由于腾讯旗下游戏《绝地求生》将较迟实现利润，加上世界杯影响及支付的监管政策变化，预计今年第2季将成为过渡期。第二季销售额放缓短期内可能对股价造成压力，但该行预计腾讯第2季销售的同比增长是2018年的最低，按季则有改善。该行将腾讯2018至2020年的收入预测下调2%至3%，而利润率前景基本不变。大摩也降低腾讯中长期在线游戏收入预测，以反映行业前景温和及竞争激烈的情况下，对经营杠杆进展更加谨慎。该行下调目标价由于第二季是腾讯的过渡期，但腾讯目前在游戏、广告及支付各个领域的领导地位仍然完好无损，估计下半年将有更多股价催化剂。大摩预测，腾讯2018年第2季非通用会计准则纯利为180.23亿元人民币，按季跌2%，同比升10%。

一位商用车业内人士也向《每日经济新闻》记者表示，补贴新政提高了产品技术要求，对发展新能源的商用车企业来说，技术升级本就已在规划之内，所以尽管要求提高，但企业所受影响并不大。相比之下，那些冲着补贴去的技术能力较差企业，今年则会受较大影响，甚至有被淘汰的危险。

中国新供给经济学 50 人论坛的设立宗旨，是力求在理论联系实际的取向上，深刻反思近几十年欧美主流经济理论框架，践行“求真务实融合古今，开放包容贯通中西，努力打造与未来中国经济地位相适应的一流智库”理念，积极研讨构建中国“新供给经济学”理论。通过构建跨界合作的“中国新供给经济学 50 人论坛”和“中国养老金融50 人论坛”，发展成为新型民间智库平台。

《财经》记者调查发现，万达卖给融创的文旅项目中，多数盈利状况都不乐观。此番万达2000亿元投资再战文旅，资金仍将主要依托银行贷款，如果文旅项目自身不能产生足够现金流，是否又要走回卖配套房产来输血的老路？倘若如此，万达的资金链将再次面临严峻挑战。

【评论】人口红利不再，从三份年报看汽车巨头们是如何过冬的汽车市场从增量市场变为存量市场，各个车企都陷入了困境。来源：诗与星空对于汽车行业来说，2018年的冬天不是一般的冷。根据乘联会发布的销量数据，2018年全国乘用车累计共销售2235.1万辆，同比下滑5.8%，这也是中国车市连续增长28年后首次迎来同比下滑。